（吉隆坡9日訊）令吉兌美元於周一跌至9年低位，並拖累馬股收低，分析師和經濟學家表示，在主權評級重估不利因素籠罩，令吉短期內很可能貶破3.80的心理關口，並走弱低至3.90。

艾芬黃氏投資銀行首席經濟學家陳秋隆指出：「如果大馬主權信貸評級遭調整，這將削弱令吉的買氣。令吉可能會受到進一步的下行壓力，並在6月初或7月中試探3.80水平。」

在亞洲金融風暴高峰期，令吉在1998年9月與美元掛鉤，匯率固定在1美元兌3.8令吉，該水平維持了近7年。

陳秋隆昨日說，我國的經濟基本面依然保持完好，因為貿易和經常帳盈餘仍然具彈性。

「我們認為，令吉將找到優勢並獲得扶持，在今年底升至3.68。」

他並指出，多數東協貨幣都走弱，令吉不是唯一。

令吉兌新元從1個月前的2.7041跌2.4%至2.7691。同期，兌英鎊也從5.5661貶3.2%至5.7429。

在過去一個月，印尼盾兌美元跌至13,385，是當時亞洲金融風暴的水平，而新元兌美元跌2.4%至1.3603。

達證券技術分析師史益合預測，如果大馬主權信評遭調降，在出現反彈之前，令吉兌美元可能走低至3.90。

「不過，國家銀行的干預會增強令吉。今年底應會逐步走高到3.70至3.65。」

他補充，在目前的3.772價位，令吉的拋售在技術上「有些過度」。

惠譽評級公司（Fitch）在1月表示「較有可能」在6月底調降大馬的主權評級，因為貿易平衡惡化，使大馬基本經濟形勢依然陰雲密布，以及國有的一馬發展公司（1MDB）艱難地履行債務責任。

上周，財政部和惠譽代表會面，以說服該機構說國家經濟仍然持續，應被正面看待。

根據興業研究經濟學家，除了較低的出口數據（4月出口按年跌8.8%）、圍繞1MDB現金流的政局不確定，令吉下跌也歸因於原油價格走低，布蘭特原油按周跌2.9%至63.02美元。

美國5月就業人數優於預期和薪資加快增長，強化美國聯儲局（FED）將在今年緊縮貨幣政策的預期。

興業研究經濟學家說：「當美聯儲升息，我們將看到資金從本區域流出。令吉更為脆弱，因為外資持有本地債券約40%，依然是本區域最高，相比泰國的18%。」

經濟學家還指出，進一步打壓令吉的包括占國內生產總值（GDP）53%的政府債務，我國在過去15年都面對財政赤字。

MIDF研究在報告中也披露：「美聯儲升息，將導致股市進一步下跌，因投資者重新平衡他們的投資組合。我們預計，這將繼續衝擊令吉和馬股，因為投資者將開始對美聯儲更快緊縮貨幣政策的可能作出反應。」

儘管如此，陳秋隆說，資金流出不會很大，因為目前令吉疲弱是對美國升息預期的「即時反應」。

「大規模的資金外流是不可能的，因為市場會意識到美國利率的調升將是逐步的，因此，大馬和美國利率之間的息差仍會維持寬幅和對大馬有利。」

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