豐隆表示，自2019年起，全球經濟成為更為放緩，重大風險仍揮之不去。持續多時的美中貿易和英國脫歐談判仍未有明確解決方案。這將導致不明朗因素繼續蔓延，負面衝擊消費和投資決策。該行預期聯儲局在2019年將保持利率不變。

（吉隆玻21日訊）隨著聯儲局立場更為鴿派，美元後市看淡，帶動亞洲貨幣齊步上漲，馬幣也抵達8個月來最高水準。

截至下午5時，馬幣兌美元匯率報4.0600，前一日為4.0650。

美國聯儲局周三驟然終止持續了3年的貨幣政策緊縮行動，在經濟出現放緩跡象之際，預測今年將不會加息，並宣布9月停止縮減資產負債表規模。

儘管投資者對聯儲局的新立場感到欣喜，但其背後的原因卻引發擔憂。中美貿易談判將於下周繼續，相關擔憂揮之不去，也令投資者人氣承壓。

美國總統特朗普警告稱，美國可能在「相當長時間內」保留關稅措施，以確保中國遵守貿易協定。

馬幣預測上調至4.05-4.15

由於聯儲局轉為超級鴿派，分析員上調馬幣匯率預測，並預期大馬國行最快可能在今年7月減息。

豐隆研究指出，短期而言，聯儲局的鴿派立場預料將令美元走軟，投資者將在新興市場（包括大馬）尋求更高回酬。

該行將2019年馬幣平均匯率預測從4.10-4.30，上調至4.05-4.15。

國行或下半年減息

豐隆表示，自2019年起，全球經濟成為更為放緩，重大風險仍揮之不去。持續多時的美中貿易和英國脫歐談判仍未有明確解決方案。這將導致不明朗因素繼續蔓延，負面衝擊消費和投資決策。該行預期聯儲局在2019年將保持利率不變。

大馬投行認為，隨著全球中央銀行對緊縮貨幣措施採取更保守的立場，其它中行也可能追隨。全球經濟前景預料放緩，加上通膨壓力未現，預料各國中行將可能減息以刺激經濟成長，這包括大馬在內。

最可能在7月減息

「我們預料國行將於2019年下半年減息，最可能是在7月減息。」

由於美國經濟放緩和貿易赤字的風險，聯儲局今年升息的幾率已從30%降低至僅5%。該行表示，若美國經濟更為疲軟，預料聯儲局可能在2019年第四季或2020年首季減息。

肯納格研究指出，隨著聯儲局對經濟增長的看法越來越謹慎和採取更鴿派的貨幣政策立場，全球中央銀行的貨幣政策將更傾向中和立場或走向寬鬆政策。因此，這也將給國行今年有更多空間來調整短期基準利率。

也意味著國行降低隔夜政策利率（OPR）的可能性升高。

然而，國行明確降息的決定仍將取決於大馬增長減速的程度有多大。如果國內經濟指標大幅放緩，預計國行可能會毫不猶豫地放鬆貨幣政策立場並削減利率。目前，該行維持預測今年利率將保持不變。

「若任何跡象表明，國行預測2019年的GDP增長率低於財政部早前預測的4.9%，以及國行在5月份的貨幣政策委員會會議上發出更鴿派的信號，這將令我們有充份的理由預測國行可能在2019年下半年降息。」

肯納格指出，國行將於3月27日公布其年度報告書，到時將可一窺今年經濟前景，國行的經濟成長預測可能與財政部的預測有所不同，財政部對經濟前景顯然相對較為樂觀。

達證券表示，聯儲局今年不升息和明年升息一次，正如市場所廣泛預期。

隨著經濟成長放緩、低通膨、馬幣處可管理水準和美國聯儲局升息壓力消散，該行相信國行全年將保持利率於3.25%水準。目前大馬和美國的利率差距仍保持在75至100基點的水準。

「但是，一旦經濟前景惡化，不排除國行將減息。」

國行下回議息是在5月7日，聯儲局下回議息則為4月30日-5月1日。

文章來源: https://www.twgreatdaily.com/cat98/node2036338

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