公積金帳戶如何選？（上篇）公積金轉去伊斯蘭帳戶？

專家：資訊不足宜先觀望 !

（左）奕豐資本董事經理陳奕冠。

（右）中總社會經濟研究中心執行董事李興裕。

（吉隆坡3日訊）今年8月8日起，雇員公積金局（EPF）將讓會員自行註冊，選擇是否在明年起轉去伊斯蘭公積金帳戶（簡稱EPF-i）。

在當局提供的有限資訊下，會員對此新帳戶似乎毫無頭緒，會員該如何決策？又該注意哪些決策事項？

市場人士普遍歡迎此舉可為會員帶來更多投資選項，但專家建議，會員應該根據本身要求擬定標準，例如最低回酬率和投資組合，再決定是否轉至新帳戶。

如果因資訊不足無法作出決定，會員不妨先觀望，維持傳統帳戶，日後仍有機會加入EPF-i。

選擇哪個帳戶，關乎公積金局會員未來的退休保障。為了讓會員更了解和作出選擇，《中國報》特此主辦一場圓桌會議，邀來中總社會經濟研究中心執行董事李興裕和奕豐資本（iFAST Capital）私人有限公司董事經理陳奕冠，分享他們的見解。

由於公積金局不是強制所有會員轉向EPF-i，而是提供會員選擇權，陳奕冠認為，這是當局明智之舉。

「會員多個投資選項是好事，尤其EPF-i或傳統儲蓄帳戶各有所長。」

到底會員是否應該在這時間點，選擇轉向EPF-i？

李興裕認為，這可因個人需求而有異，以他本身為例，因已年屆50多歲，故會著重相對穩定的投資。

「例如我會先考量EPF-i是否可保證5%的利息，或至少要高過定期存款利息。之後再來看投資組合，投資在哪些領域，這些是我優先考慮的條件。」

應該保證5 %利息

在資料有限的情況下，陳奕冠和李興裕都採取觀望態度，選擇保留現有傳統帳戶。

陳奕冠說：「資料有限的情況下，會比較難作出選擇，投資最重要是要有一定的資訊。個人看法是可以採取觀望的做法（保留傳統帳戶），待明年開始運作後有更多資訊時再作出考量。」

他說，EPF-i的初步規模為1000億令吉，公開給所有會員註冊申請，公積金局曾透露，將每年增加EPF-i的規模。如果會員此次沒有申請轉至EPF-i，日後還是可以再決定是否轉向EPF-i。

EPF-i利息長期或超越傳統帳戶

EPF-i的利息，長遠下來也有可能超越傳統帳戶的利息表現。

李興裕說：「根據銀行界的數據，符合伊斯蘭教義的基金自2010年以來，偶爾取得負回酬，但長期來說，回酬還是比傳統基金來得高。」

根據公積金局，為了符合伊斯蘭教義（ Shariah），與傳統帳戶相比，EPF-i無法承諾利息。當局向來提供最低2.5%回酬率擔保或高於通貨膨脹率2%的派息率給會員。

陳奕冠說：「雖然當局無法承諾EPF-i的利息，但相信當局考量到會員和市場對EPF-i的信心，將 做好'安全墊'，參與部分固定投資，以扶持派息。」

他相信，經濟環境將主導EPF-i和傳統帳戶的表現。長遠而言，EPF-i和傳統帳戶的利息將不相上下。

料不會分薄傳統帳戶利息

由於EPF-i是由原班人馬管理，市場擔心EPF-i的推行會分薄傳統帳戶的利息；唯專家認為，公積金局作為專業機構可以妥善處理，理論上不會影響傳統帳戶會員的回酬。

陳奕冠坦言，當局在推介EPF-i供會員多項投資選擇固然是好事，但推行新措施時卻少了透明度。

「當局只是透露目前的整體投資資產，已有45%屬於符合伊斯蘭教義的資產，但沒有詳細說明會從現有的投資組合中，抽出哪些伊斯蘭資產進入EPF-i。如果當局將所有高回酬且符合伊斯蘭教義的資產都歸納進EPF-i，那就會引起爆發點，恐怕會影響傳統帳戶的利息。」

話雖如此，但陳奕冠樂觀相信，公積金局作為專業退休金管理機構，將會小心處理資產分配問題。

李興裕則提醒說，當局如果未能妥當處理回酬課題，恐會引發種族課題。

長遠而言，他和陳奕冠皆認為，傳統帳戶和EPF-i應該交由兩組不同的團隊來管理，避免在回酬課題上引爭議。

根據公積金局，EPF-i將由傳統帳戶原班人馬管理。同時，EPF-i將符合伊斯蘭教義治理框架，即涵蓋當局的伊斯蘭諮詢理事會（SAC），及伊斯蘭教義合規功能，確保所有EPF-i的營運和管理，符合伊斯蘭教義。

存款也源自非清真行業

李興裕：應允許轉回傳統帳戶

無論從事什麼行業，僱主都必須為員工繳納公積金；李興裕認為，既然公積金局在收取會員存款時，不介意其來源是否符合伊斯蘭教義，在管理會員存款時也應該給予一定彈性，讓會員選擇存放在EPF-i的比重，而不是全數轉至EPF-i，且一旦選擇了就不能轉回傳統帳戶。

何不給予伸縮性

公積金局總執行長拿督沙里爾理扎曾在受訪時透露，根據伊斯蘭原則，一旦有關存款符合伊斯蘭教義，就不能把有關存款投入在不符合伊斯蘭教義的投資，所以會員一旦選擇EPF-i ，就不允許轉回傳統帳戶。但這些限制，引發了市場「沒有回頭路」的言論。

李興裕舉例說：「若會員在賭場工作，收入並不符合伊斯蘭教教義。

但當局仍接受有關存款，不是嗎？既然公積金局不介意會員的收入來源是否符合伊斯蘭教義，那麼理論上，該局在管理會員存款時也應該給予一定彈性，讓會員有權同時擁有傳統帳戶和EPF-i，並自行選擇傳統帳戶和EPF-i的比重。」

「其讓會員只能在傳統帳戶和EPF-i之間二選一，何不給予伸縮性，例如70%傳統帳戶，30%EPF-i，或者傳統帳戶和EPF-i各占50%，好讓會員同時參與兩者的投資。」

"公積金"轉去"伊斯蘭"帳戶？專家：資訊不足宜先觀望!

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[http://whatfunny.org/node/56522#2252 ]

文章來源: https://www.twgreatdaily.com/cat98/node1203177

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