（吉隆坡9日訊）布蘭特油價強勢衝破52美元大關，MIDF研究估計若油價能穩站在55美元水平，政府理論上可透過將消費稅率降低至5%，來替虛弱的本地經濟活動注入一支強心針。

MIDF研究估計若油價能穩站在55美元水平，政府理論上可透過將消費稅率降低至5%，來替虛弱的本地經濟活動注入一支強心針。（圖：星洲網）

油價75美元

消費稅可降至4%

MIDF表示，在政府維持財政鞏固措施下，油價回彈提供政府下調消費稅的空間，以促進國內消費，推動經濟表現。

「我們估計，若2017年的原油平均價為55美元，政府將可在不影響赤字目標的前提下，把消費稅率降低1%；若油價進一步攀升至75美元，則消費稅可被降低2%。」

大馬消費稅目前為6%，政府明年可從中收取420億令吉稅收；政府的目標收入是695億令吉，其他收入來自石油相關收入。

MIDF的估算，政府的計算是油價平均每桶35美元，如果油價明年起至55美元，政府的油收入會達345億令吉，如果維持695億令吉的總收入目標，來自消費稅的收入只需求350億令吉，消費稅5%就能達致這目標。

而如果油價來到75美元，政府的石油收入可以達415億令吉，那麼來自消費稅收入只需要280億令吉，4%的消費稅就能達標。

油價衝破52美元

去年油價一度跌破30美元水平；油價近期探底回彈，隔夜美國期油收報每桶50.36美元，亞洲盤進一步升至51.50水平；倫敦布蘭特原油期貨隔夜報每桶51.44美元，亞洲盤上沖至52.68美元高點。

MIDF預測今年全年油價平均價為每桶45美元，要維持這目標水平，油價只會維持在現有水平就可以達致。

不過油價目前強彈主要是聯儲局可能緩步升息，造成美元下跌所致，在油產依舊供應過高的情況下，油價上漲空間受限。

MIDF在報告中強調，政府的財政政策理應作為抗周期性工具，非一味專注於調控債務水平，調低消費稅將有助刺激私人消費，在全球貿易活動放緩之際支撐國內短期經濟表現。

大馬今年首季經濟成長4.2%，經濟主要支柱的國內需求下跌從過去兩季的4%下跌至3.6%。

財政政策應抗周期

當前適合擴張性措施

MIDF表示：「政府干預經濟的必要性有爭議，但我們認為目前政府鞏固財政的計劃擁有相當於財政緊縮（Fiscal Contractionary）的效果。可是，在現有經濟環境下，全球貿易緩和，我們相信短期內財政擴張（Fiscal Expansionary）才是政府應落實的政策。」

儘管消費稅不受歡迎，但大馬政府已經明確表示，去年落實的消費稅是擴大稅收基礎的措施，並會繼續財政鞏固計劃，這計劃也有效的紓緩2014年中油價大跌造成的聯邦收入下跌窘境，同時獲得國際評估機構穆迪和惠譽的肯定。

MIDF估計，布蘭特原油在今年上半年的平均價為每桶39美元，高於政府在預算案中擬定的30至35美元預估價，且油價今年至今已大漲了40.8%，最高作至52.5美元的今年新高。

！@#石油收入料勝預期

MIDF認為，如果油價上漲動力持續，油價大漲並高於政府預估，最終將使政府的石油相關收入高於預期。同時，國家石油（PETRONAS）的派息能力也可望復原，這將強化政府財政政策的彈性。

國油派息能力復原

強化政府財務

國油在2016年財年預料派息160億令吉，是超過10年來最低水平。

在今年初修正的2016年預算案中，政府強調雖面對石油收入下滑，造成90億令吉短缺，但仍會把今年赤字目標維持在3.1%，確保財政赤字繼續處於降勢。政府並推介多項促進國內消費措施補缺，包括下調公積金繳付率，讓人民有更多消費的現金。

MIDF研究表示，若政府目標是把今年赤字控制在3.1%，那隻要油價明顯反彈，使石油收入高於預期，政府將有本錢降低消費稅率，同時不影響3.1%赤字目標。

MIDF補充，根據國家銀行（BNM）的預測，目前的消費稅目前大約為大馬貢獻了0.7%通膨率，MIDF的預測則是1.1%。

降低消費稅

紓緩通膨壓力

雖然MIDF不認為降低消費稅有助大幅拉低物價，但卻相信如此一來，通膨壓力將會紓緩，進而協助刺激私人消費。

「全球經濟目前表現並不好，以降低消費稅方式來刺激私人消費，將有助刺激大馬經濟表現。」

文章來源: https://www.twgreatdaily.com/cat98/node1121031

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