吉隆坡4日訊）隨著投資者對大馬股市的風險胃納有所改善，分析員上調綜指波幅，惟預期外資在首季大舉買進61億令吉股票之後，本季度的購股步伐將放緩和恢復到正常水平。

目前馬股投資者情緒持續疲弱，不過，卻在逐漸改善之中。（圖：法新社）

肯納格研究將馬股趁低吸購/逢高套利的波幅，從之前的1600／1690點上調至1635／1725點。今年杪馬股綜指目標則保持在1725點水平。而馬幣匯率走高也有助馬股企穩。

該行指出，目前馬股投資者情緒持續疲弱，不過，卻在逐漸改善之中。目前馬股升勢主要是較早時跌至超賣情況及全球投資者的風險胃納已稍為改善。

多因素市場信心有望提昇

肯納格預料短期內的市場信心有望提昇，特別是（一）美聯儲局較不太積極地起息、（二）馬幣兌美元匯率走高、（三）布蘭特原油價格穩定、（四）原棕油價格走高、（五）外資流入及國內游資情況皆有所改善。

不過，目前馬股尚缺乏廣泛的盈利成長，使市場估值持續是馬股進一步揚升阻力，因此該行保持建議採取波幅交易策略。

肯納格保持馬股綜指年杪目標1725點，等於2016年/2017年的盈利成長3.6%/7.6%、或是預測本益比的19.6倍及18.1倍水平。

上兩月淨買66億

外資購股步伐或放緩

豐隆研究則指出，外資在今年2月及3月為馬股淨買家，分別在馬股淨買5億及61億令吉，主要是受到布蘭特原油價格回揚、2016年財政預算案修定、歐盟刺激配套、美聯儲局較溫和起息步伐等，使美元匯率走軟所致。

「預料外資在今年次季的買盤將減少，即在3月大買61億令吉股票後，在馬股的投資曝光率將恢復正常。」

綜指今日閉市反彈14.69點至1725.24點，馬幣截止5時報3.8910。

外圍：看油價及聯儲局

外圍因素方面，預料國際原油價格走勢及美聯儲局升息步伐，將是影響馬股的主要因素。該行認為，短期內的原油價格升勢受阻，因偏高原油庫存及供應與需求不平衡，雖然涷結產量洽商正在進行中。

豐隆預料美聯儲局將在6月起息，這是美國經濟在成中較為緩和的起息步伐。

國內：國行新總裁成焦點

本地因素方面，國行總裁丹斯里潔蒂退休（4月杪）後的接班人將為馬股策略產生影響。若是內部調升接班人將確保貨幣政策持續，以專注在財務穩定及可持續的經濟成長。

豐隆預料今年首季的經濟成長放緩至4.0%（料是今年最低）。預料國行在2016年杪之前都不會調整隔夜政策利率。

同時，交易所在半年檢討綜指成份組合行動中（6月2日），預料KLCC產托（KLCC，5235，主板產業投資信託）、沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服組）、合順（UMW，4588，主板消費品組）等將從指數中被撤除，預料新進入指數成份股的股項，則可能包括金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）、怡保工程（IJM，3336，主板建築組）及合成（HAPSENG，3034，主板貿服組）。

馬幣次季料回貶至4.00

豐隆研究指出，馬股技術層面走勢疲弱。在外資買盤轉弱情況下，預料馬股綜指將跌出它的上升趨勢，落入幅度中遊走，即介於1670點至1743點之間遊走。

豐隆預測馬幣兌美元匯率的年杪目標落在3.80至4.00之間遊走。今年第2季，預料在缺乏催化因素下，馬幣將回貶至4.00水平。

豐隆將馬股綜指2016年杪目標維持在1760點，或等於1年預測盈利本益比的15.0倍水平。該行對大資本股維持抗跌的投資策略，以應付可能跌勢及配合外資對馬股興趣。預料建築股將是主要的贏家。

汽車保健產業「減碼」

肯納格研究指出，該行建議「加碼」的領域，包括建築、公用事業、及膠手套領域。至於「減碼」領域則包括汽車、保健（醫院）及產業。

而其餘領域則列入「中和」評級。

文章來源: https://www.twgreatdaily.com/cat98/node1002627

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