不知道大家有沒有感覺到，今年新加坡的經濟形勢並不好，製造業萎靡，消減外籍勞工，消費市場低迷，樓市異常冷清，甚至都快要通貨緊縮。
ＰＳ：新加坡經濟增速放緩，下半年只有三分之一僱主要招人
昨天，新加坡金融管理局指出，下半年新加坡的經濟增長勢頭不會繼續惡化（是不惡化，不是會變好哦）
金管局局長孟文能（Ravi Menon）在金管局的年度報告發布會上說，全球和區域經濟復甦情況基本不變，國內非貿易領域保持穩健，金融服務業應當能繼續拉動整體增長。
不過金管局和貿工部正在評估全年的經濟增長預測，考慮因素包括上半年疲軟的經濟增長，以及下半年的支撐因素。
上半年新加坡經濟同比增長2.3％。政府預計全年的經濟增長為2％至4％。
新加坡經濟增長——懸
新加坡經濟增長的前景不佳，分析師有可能再度下調新加坡本地企業的盈利增長預測。
上市公司本周開始將陸續發布截至6月底的季度業績。星展唯高達證券研究主管蔡素珍在一份研究報告中說，新加坡經濟的增長前景不樂觀，因此不排除可能會進一步調低本地公司的盈利增長預測。
今年初，她預計海峽時報指數成份股企業今年的盈利將增長8.6%，但鑒於第一季度的業績表現欠佳，目前這個預測已經調低到3.2%。
彭博社的數據顯示，分析師對海指成份股公司的全年盈利增長預測只有0.4%。
蔡素珍說，隨著政府推行經濟重組，人力短缺和成本上漲讓許多本地企業雪上加霜，有跡象顯示，上市公司盈利下調的趨勢將會繼續。
新加坡最近發布的經濟預估數據顯示，受製造業疲弱表現拖累，新加坡經濟第二季同比增長1.7%，表現遠不如市場預期。這也是自2012年第三季以來的最低季度增長。
亞洲開發銀行（ADB）日前下調了新加坡今年經濟增長預測，從今年3月的3%下調至2.8%。星展集團也大幅調低對今年全年的經濟增長預測，從3.2%調降至2.4%。
利率上揚期望值 將衝擊企業盈利
然而，鑫道投資分析公司（Voyage Research）首席分析師劉錦樹認為，新加坡發布不如市場預期的第二季經濟預估數據後，股市的反應不大，顯示市場已消化了經濟增長減緩的預期。他也認為，經過上一輪的盈利預測下調後，下來再調低上市公司盈利預測的空間不大。
另一方面，蔡素珍指出，接下來利率上揚的期望值也將衝擊企業盈利。她預計，對於星展唯高達所研究的公司而言，利率上漲一個百分點，盈利將會減少3.6%。
星展集團預計美國聯儲局將於第四季度加息，每季度調高25個基點，從目前的0.25%，調高到明年第二季的1%。
銀行和交通運輸業受看好
在所有行業中，分析師普遍看好新加坡銀行業和新加坡交通運輸業。
星展唯高達認為，銀行的盈利增長勢頭將保持良好，凈利息差幅（NIM）增加是盈利的主要推動力。本地銀行此前表示，基準利率的攀升對凈利差的影響將會於第二季顯現出來。
聯昌國際（CIMB）研究部主管黃桂田指出，即使美國聯儲局不加息，歐元的疲軟、中國經濟放緩和亞洲貨幣走軟，意味美元將走強，這將推高新加坡銀行同業拆息率（SIBOR）和新元掉期利率（SOR）；更高的利率將直接推動銀行的凈利差。
交通運輸業預期能從低油價中獲益。蔡素珍指出，如果下半年油價繼續維持在目前的水平，交通業者的盈利有上揚的空間；此外上半年美元的強勁走勢侵蝕了低油價的好處，下半年美元升值速度將放緩，對業者的壓力會減小。
聯昌國際分析師陳城志說，新加坡的巴士和地鐵搭客人數緩慢增長，加上4月份的車費調高2.8%，預計交通業者的收入將保持良好。
消費者、岸外與海事、石油服務和器材、房地產投資信託（REIT）以及房地產領域則不受看好。
黃桂田指出，可選消費品行業（consumer discretionary）面臨營收疲軟和競爭激烈的挑戰，美元升值推高東協市場的進口價，衝擊家庭收入和消費。他舉例說，超級集團的咖啡銷售增長停滯、傲勝（Osim）的按摩椅銷售出現萎縮。
岸外與海事業則繼續受低油價的影響。蔡素珍說，本地的鑽油台製造商面臨的訂單取消風險低，但爭取新訂單方面有挑戰，今年上半年本地鑽油台業者只獲得價值5億3100萬元的訂單，相當於全年預期訂單總額50億元的11%；訂單減少是未來盈利減少的預兆。造船業者則面對船運運能和造船業產能過剩的問題。
同樣的，低油價使石油勘探和開發項目延遲，衝擊岸外支援船隻（OSV）的租船率，岸外支援船隻業主和製造商的盈利有下行風險。
另一方面，新加坡私宅價格連續七個季度下跌，6月新私宅銷量大跌四成。蔡素珍說，多數新加坡房地產發展商已鎖定銷售來支撐2015年至2016年的盈利，但近幾月新項目推出減少，房地產商的營收將開始下滑。
REIT方面，辦公樓和工業REIT的供大於求，零售商業成本上揚，酒店需求疲軟，租金上調速度將放慢。其中酒店REIT盈利預測下調的風險最大，因來自馬來西亞和印度尼西亞的遊客增長緩慢。
此外，擁有澳元、歐元和日元收入的REIT，將因為新元兌這些貨幣走強而蒙受外匯虧損。
本周多個REIT將公布業績，吉寶企業、第一通（M1）、傲勝、新翔集團（SATS）等公司也將發布業績。三家銀行、新交所、新航以及勝科海事將在下周公布業績。
新加坡的下一站目標
據報道，區域經濟競爭越趨激烈，慶祝金禧年的新加坡在迎向下一個50年之際，必須思考和創造新的經濟價值定位，以提升新加坡經濟在全球價值鏈上的位置，同時保持競爭優勢。
據了解，新加坡副總理兼國家安全統籌部長及內政部長張志賢20日下午在經濟發展局獎學金頒獎典禮上致辭時指出，同50年前相比，新加坡今時今日的經濟基礎雖然「更加穩定」和「堅固」，但新加坡當今面對的挑戰不比半個世紀前的來得簡單輕鬆。
他強調，新加坡「必須調整經濟策略以便為未來的新加坡和新加坡人創造更蓬勃的經濟環境」。
張志賢舉例指出，新加坡將藉助增材製造（additive manufacturing）、人工智慧（artificial intelligence）和機器學習（machine learning）等新興科技，協助新企業萌芽和發展，同時以更創新的方式落實自動化技術，從而推高各領域的生產力。
他也說，新加坡將持續開發新能力，以便強化和鞏固新加坡作為亞洲先進位造業中心（Advanced Manufacturing Hub）的競爭力和地位。
ＰＳ：總而言之，大家都省點荷包吧，下半年的經濟如果沒有好 薪水也很難好．．省點錢吧！
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