美國聯邦儲備局（Federal Reserve）已經在本周三（15日，本地時間16日凌晨二時）宣布加息25個基點。這是今年開年以來的首次加息，也是當局自2015年12月、去年12月以來的第三次加息。

此番加息，在新加坡準備要買房的人就得哭了，房貸利率又要增加了~而在新加坡創業的人也要哭了，因為商業貸款成本又得增加了~然而，凡事有利必有弊，有專家總結出美國加息的三大好處和三大壞處，一起來看看，哪一條真正影響到在新加坡的你呢？

三大壞處 一些房貸會受影響

本地房貸主要分三種，包括固定利率配套、和基準利率掛鉤房貸配套、以及和銀行內部利率掛鉤的配套，後兩者屬於浮動利率配套。

聯儲局加息，最會影響後者，尤其是跟新元銀行同業拆息率（SIBOR）或新元掉期利率（SOR）這兩個基準利率掛鉤的房貸配套。

SIBOR是銀行之間借貸新元的利率，SOR則由美元兌新元匯率決定，兩者都深受美國聯邦儲備局利率政策的影響。一旦利率整體走高，SOR的增勢還會快於SIBOR，使和SOR掛鉤的房貸配套的借貸成本上調得更快。

隨著加息步伐會加快，和基準利率掛鉤的房貸配套近期已逐漸失寵，但仍有不少屋主此前借貸的是這種房貸配套。那麼，聯儲局再一次加息，他們每月到底要多支付多少房貸還款額？

假設一個四房式組屋屋主借取39萬元房貸，分30年攤還。目前支付的整體房貸利率是1.875％，每月攤還1417元。如果整體房貸利率上調1個百分點，即達到2.875％，每月攤還額將增長至1618元。

若整體房貸利率上調2個百分點至3.875％，每月攤還額則將增長至1834元。

消費支出料會增加

美國經濟處於充分就業，通貨膨脹壓力上升。美國加息的話，將鼓勵美國人減少貸款和開支，鼓勵存款，從而減緩通貨膨脹壓力，推動美元上升。

當美元接來下走強的話，從美國進口我國的產品將變得更昂貴。美元走強也可能會刺激油價上升,因為世界各地的原油多年來一直以美元定價，而美元走強代表著每桶石油價以非美元貨幣購買的價格變得更昂貴。

當然除了美元的走勢，也有其他重要因素決定石油價，例如生產量和庫存。

對於非美元貨幣購買石油的國家而言，石油價上漲將導致運輸成本、製造成本提高，也會帶動通脹升溫。這將導致物價上漲，影響你我的生活成本。

同時，本地基準利率攀升，會影響消費者各方面的借貸成本，例如信用卡、汽車貸款的費用等或將隨著利率上升而增加。

房地產投資信託總派息將減少

房地產投資信託（REIT）投資者應該注意，SIBOR上揚，或許對REIT不利，因為REITS公司的商務貸款普遍與SIBOR掛鉤。利率成本的增加將影響REIT公司盈利，導致總派息將減少。

星展集團研究主管蔡素珍認為，如果利率起1個百分點，本地REIT的總派息就會少2.9％。一旦基金從本地的REIT撤離，會對大型股造成影響。

短期而言，興業證券分析師維傑·納達蘭加認為，REIT表現已把兩次加息考慮在內。這是因為REIT目前的收益率比10年國債高出4.4％，也就是說收益率差價為4.4％；而REIT的10年平均收益率則比10年國債高出4.1％。

三大好處 把錢存入銀行可獲更多利息

美國加息將對全球經濟體的貨幣流動性，產生連鎖效應。美國加息促使美元走強、再加上美國股市回報率增加，可引發投資者把資金抽離亞洲和新興市場，投入美國市場或美元資產。

為了避免資金抽離，新加坡等其他國家的銀行，可能不得不提高存款的利率。譬如，銀行調高定存利率，就要支付存客戶更多的利息。

銀行股將受惠

有興趣或已買銀行股的投資者要注意了：利率走高將使銀行的放貸利潤跟著增長，本地銀行股將從聯儲局加息中受惠。

聯儲局加息將推升銀行的凈利息收益率（NIM），星展集團研究在一份報告中預計，本地銀行股的凈利息收益率在今年財估計將因此增加8至10個基點。

然而，也有分析師認為美國加息對銀行股沒有太大的影響。股票經紀何思踴認為美國加息的消息並未給本地股市、尤其銀行股帶來太大提振作用，因為這已在市場預料之內。

利率正常化

雖說高利率使得借貸成本攀升，但其實這起到一定的紀律作用。聯儲局自2006年後的兩次加息，也稱為「利率正常化」（normalisation），因為目前的低利率其實是不正常現象。

聯儲局於2015年作出十年來第一次加息的決定，在2016年底也將聯邦基金利率提高25個基點。

面對美國新總統特朗普承諾的貿易保護主義等，其擴張性財政政策預計將導致通貨再膨脹，使經濟強勁增長，進而導致通脹率提高。這些考量足以讓聯儲局加快利率正常化的進程，緩解通貨膨脹的壓力。

聯儲局也增加了2017年預計加息的次數。從去年9月會議上預計今年加息兩次，預計增加至三次。原本估計在2016年至少加息三次，最多四次，結果只加了一次。

和前兩年相比，今年預計三次的加息，可見聯儲局開始加快加息步伐，利率正處於上升的趨勢。

美國加息和美元走強，將導致我國利率隨之提高，而這將加重企業和家庭的債務負擔，同時影響房地產市場的需求。對國人來說，在利率趨升的環境下，接下來除了消費開支要謹慎，貸款時更應該考慮到利率對成本的影響。

文章來源: https://www.twgreatdaily.com/cat39/node1452016

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