北京時間4月30日，美國財政部發布了半年度外彙報告，在這份報告里，美國財政部大篇幅地說了一件事情，那就是： 人民幣兌美元，中長期還應該升值。 白宮親自出面，確認了這段時間，人民幣對美元的匯率之戰的勝果。 在這一刻，人民幣VS美元的空頭，中國的，美國的，日本的，統統都被出賣了！ 真是情何以堪！ 1、美國財政部，立場比中國官方的更紅 與半年前那份報告，相對模糊的態度相比，這次美國財政部對人民幣應該升值的態度，是很明顯的。 先來看看美國財政部最新的這份匯率報告，是怎麼說的。 這份報告，點名了幾個國家，包括中國、日本、德國、韓國以及中國台灣，其中，最大的篇幅，給了人民幣。 對人民幣與美元的匯率，這份報告表示： 1、中國每年都有很高的貿易順差。 2、中美之間貿易，商品貿易2015年相對2014年繼續增長，2015年美方統計的數據是3650億美元，比2014年高出200多億美元，服務貿易中國逆差300億美元。 3、支持人民幣匯率的核心因素，依然存在：高儲蓄率，良好的貿易盈餘，全球商品與能源價格的走低。 所以，報告認為，考慮到中國經濟的較高速增長，穩定的金融環境，人民幣中長期應該升值。 若不看最後的結論的話，這份報告的內容，倒更像是前段時間，中國官方表態的英文版：人民幣不存在持續貶值的條件。 而美國財政部的口吻，比中國官方的更紅一些！ 2、白宮這麼滑頭，背後是迫不得已 我們知道，官方的明確轉向，一般都是在深思熟慮之後，因為官方的表態，有非常強烈的引導市場的意思。 不妨回憶下，在年初人民幣對美元匯率之戰空前激烈的時候，美國財政部長LEW的表態是什麼呢。 他的幾次主要表態就是，中國應該保持匯率政策透明，不要干預市場。那麼，當時的市場是什麼樣的呢，是國內外空頭認為美元將強勢反轉，美國加息將接踵而至，人民幣對美元會繼續大貶值。 國內就不說了，當時筆者身邊都是一片抓緊換美元的聲音，再不換就晚了，只能徒嘆無奈，群羊效應在中國資本市場上，實在是太明顯了。筆者只能告訴諮詢的朋友，我是不換的！ 國內最悲觀的經濟學者，認為人民幣對美元要掉到20，若認為年底到7.5，那都是屬於樂觀派了；還有學者在擔心，中國外儲可能危險，保不住3萬億美元的底線云云（其實，有必要麼？）。 美國大鱷們則認為，不說多了，人民幣對美元貶值50%，是必須的。連日本央行行長黑田，都站出來了，給中國的央行同行建議，中國應該搞外匯管制，言下之意，不然人民幣就大貶值！ 索羅斯等美國對沖基金大鱷，則認為多美元、空人民幣，是當前最確定性的交易，一些在其他市場虧損的美國基金，更是放出話來，要在空人民幣上，挽回其他投資的損失，因為，人民幣這塊肉實在是太肥了，3萬億美元外儲啊！ 還不用盡一生中這唯一的一次大機會，使勁空？ 那個時候，美國財政部的表態，則被市場認為，是阻止中國央行拋售美元支撐人民幣的干預。 這可以說，是當時做空人民幣對美元的資金，最大的信心來源之一。 短短几個月，就換了人間。 白宮這麼滑頭，背後是迫不得已！ 3、強勢美元空城計，唱不下去了 在年初人民幣兌美元大貶值論，壓城欲摧時，政經縱橫談曾經多次談到，人民幣兌美元不會大貶值。 即使從交易行為角度而言，當所有人都一致看空或看多某種資產時，意味著接盤的已經沒有了，物極必反。而從更大的政經與大國博弈角度而言，美國的強勢美元政策，唱的是一出空城計，而這個空城計最大的對象，就是中國，中國若上當，人民幣大貶值最後引起中國自己相互踩踏，那麼空城計就會繼續唱下去，否則，空城計就會放棄。 在此，引用2月4日政經縱橫談中的一段： 諸葛亮的這個空城計能唱下去，皆因為諸葛亮深知司馬懿，而司馬懿不知諸葛亮。 司馬若是了解諸葛，殺進街亭，曹魏統一三國，將會早出至少50年。可憐多少英雄豪傑，因為司馬錯失良機，在此後的兩代人時間裡，再壘森森白骨，枉做春閨夢裡人！ 瑤琴三尺勝雄師，諸葛西城退敵時。 十五萬人回馬處，土人指點到今疑。 羅貫中今天若在世，他應該把這首詩，送給美聯儲！ 因為，一個17萬億美元的經濟體，拖著一年2.3%的經濟增長（這還是通過修改GDP算法，才得到的），產業前途無處踏足，資產堰塞湖不知如何破解的情況下，竟然嚇得一個12萬億美元的經濟體，以1年6.9%的追趕速度，產業升級目的簡明的中國資本，膽顫心驚。有人甚至斷言，人民幣對美元，還要貶值50%。 其實，美國經濟從來沒有像今天這樣迷茫 因為前無進路，後有追兵。 前無進路，是因為美國的產業升級，看不到明確的成功方向。3D列印，新能源、生物技術，智能製造，現在看起來，還不知道什麼時候獲得突破，而中歐日在這個領域，幾乎是同步追趕，即使突破，美國也無法獲得像當初IT技術那樣的壓倒性優勢。 目前看來，美國過去八年，最大的突破，最終反而成了自己的陷阱。這個突破就是油頁岩技術的突破，讓美國從能源進口大國，成了能源出口國，但是，人算不如天算，頁岩油產業，成為世界油價大跌的重要導火索，並有可能最終打掉石油美元，而石油美元則是美國資本市場的最大外部支撐之一。 現在，美國股市與油價高度關聯，油價跌美國跌，油價漲，美股漲。這個產業的突破，最終可能會摧毀美國資本市場，以及美元霸權，這恐怕是始料未及的。 4、這花式打臉實在太疼 2個月過去了，美國經濟2016年第一季度收穫了比預料差更多的增長，只有0.5%，這麼看來，美國經濟全年的增長，也只有1.5%左右了，比預期的2.5%，要少一個百分點。 而這一切，正是美聯儲失敗的空城計所致，因為在美國國內經濟乏力的情況下，強勢美元會削弱美國的全球競爭力，最終會給本來就復甦脆弱的美國經濟，踩上一腳。 目前，標普500指數中的公司，總銷售額繼續2年下降，美股崩盤的可能性，比過去7年來的任何時候都要大。在這種情況下，中國沒有中了美國的空城計，那麼，強勢美元改弦更張，也就勢在必然了。 當然，美聯儲畢竟為強勢美元造勢了7年時間，並且在去年12月17日首次加息，打響了發令槍，現在卻突然要掉頭，顏面何在！所以，這將是一次痛苦的回頭路。在上期的政經縱橫談中，筆者曾經談到，美日罕見聯手，斬殺美元多頭： 「絕非巧合，而可能是一次無奈的抱團。 它不僅意味著，纏鬥近半年的人民幣美元匯率之戰，基本告一段落，人民幣暫勝。同時也意味著，美日要重走回頭路：也就是，通過資源與大宗商品的上漲，來避免金融危機！尤其是美國，隨著其經濟復甦假象的逐漸暴露，隨著人民幣挺過年初的鏖戰，將不得不逐漸拋棄強勢美元的幻想。 這回頭路，走得是一個，欲說還休，欲走還留。」 所以，這一次，美聯儲啪啪啪，對著所有的主要貿易夥伴，開出不得鼓勵貶值的警告。言下之意，歐元、人民幣、韓元、日元、澳元升值，都是美國願意看到的事情。 就差直白地說： 美元該貶值，但不要逼我降息或者QE好嘛，這花式打臉實在太疼啊！ 此刻，那些還在人民幣對美元空頭倉位上硬扛的大佬們，恐怕只能感嘆時運不濟了，這是不知趨勢變化的必然結果。 真所謂，正嘆他人命不長，哪知自己歸來喪！
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