2014年的年報可以看到，我國著名投資家- 冷眼先生(Fong Siling)已成為了Gadang 30大股東。能被冷眼先生看上的公司，其基本面與前景可以說是無需置疑。

2015年的年報當中，冷眼(Fong Siling)成為第6大股東，代表冷眼看好它的潛力。

Gadang是一間規模不大的主板建築上市公司，其業務分為5大類：

1）Construction

2）Property

3）Utility

4）Investment

5）Plantation

Gadang能被這麼多的重量級人吸引買入，我相信他們已看到Gadang那背後巨大的價值，相信這價值是時候該釋放了。

Capital City由GADANG,Hatten Group和Sunbuild聯合發展的綜合發展計劃，位於依區旗艦A區內，占地14英畝，這發展不只是綜合發展，更是柔州依斯干達特區地標。

這綜合發展Gadang只負責出地，不包括一切的建築材料及銷售，而從GDV的RM1.8B（得知消息GDV已超過2.2B）里得益16.7%做為回報 （請看3.2.1文告），最高收益為RM323,999,999，董事局認為最低保守估計稅後盈利高達RM219,000,000（請看6.2文告）。這 綜合發展會在66個月完成及付款（請看3.2.1文告）。

整個發展計劃共有3主要發展元素，包括2家酒店即國際酒店（International Hotel）和惠勝酒店（HattenHotel）；3棟小型家庭辦公室（SOHO）大樓分別是Capital Geo、Capital Neo和Capital Reo；1座嶄新零售商場21世界廣場（Capital Hello Capital21），Capital City大約在4月2014年動工，預計在8月2019年完成。

Capital 21世界廣場會先起建，預計36個月完成，大約4月2017年完成,後再建Hotel與Soho。Capital 21已在建設中了，其銷售也得到良好的回應。

Capital 21大約占了GDV的70%,也就是約RM1.26B，這也意味Gadang稅後盈利可以大約獲得RM157,815,000，並預期分為3年入帳。

從報道得知目前Gadang大約擁有RM1B的建築合約，這工程可以忙碌大約3年。產業未入帳大約RM200，會分為3年入帳，總財務長郭佩靈（郭懂的女兒）更預設Gadang 2015財政年稅前盈利要到達75mil的目標。

預測未來的價值

1）Capital 21 RM157,815,000預計2年6個月入帳，平均每季度可以獲得RM15,781,500

2) 產業未入帳RM200m,分3年入帳，profit margin預計22%,每季度可獲得RM3,666,667

3) 建築工程訂單RM1B,分3年入帳,profit margin預計8%,每季度可獲得RM6,666,667

總每個季度可獲的RM26,114,834

每年可獲得RM104,459,336

Gadang票數 ：216,369,443

Gadang warrant票數： 19,668,739

總票數 ：236,038,182

預計未來EPS: RM104,459,336/236,038,182 = RM0.443

以PE10 = RM4.43

再折扣錯誤的計算及預期15% = RM3.77

以上的計算的盈利還不包含在7月2014年以1507萬令吉，收購印尼Dewata Bangun Tirta 70%股權，其業務服務是在東爪哇Kabupaten Gresik的治水與水源供應設施興建、經營和轉移（BOT），這合約期限高達25年，以及在7月份2014年獲印尼政府批准，收購當地發電廠PT Ikhwan Mega Power（PTIMP）60%股權，PTIMP早前與印尼國有電力公司PT Perusahaan Listrik Negara簽署購電協議，將發展和提供電力長達15年。同時間在7月2014年，投行更給Gadang的目標價為RM2.51。

一家公司如果沒有很可繼續增長的盈利的規劃那就較難吸引到投資者的喜歡及留意，但Gadang在這一方面做的很好的規劃安排，它剛公布了在位於6月推介 325個一個馬來西亞房屋計劃（簡稱PR1MA）單位，及142個雙層排屋及放眼近期剛買士毛月面積達62.84英畝土地在年底推介，預計RM450m， 也在建築工程競標50億的工程。

除了盈利及未來好之外，時機更是重要的一環，因為時機可以讓股價更容易發揮得淋漓盡致，這時機可能就到了，在21-05-2015首相將會發表我們大馬第 11計劃大藍圖，發展開銷可能比第十大馬計劃的2千300億零吉增長至2千500億零吉，預估工程項目有包括東海岸鐵路，南部雙軌鐵道，單軌火車延伸，機 場快鐵，新山快鐵以及多想的基建設施。

2015年公司動向！

2015年01月30日

嘉登控股（GADANG，9261，主板建築股）宣布，其子公司Crimson Villa公司，與Sementar房地產有限公司達成土地買賣合約。

這片總面積62.84英畝的土地位於士毛月，總價值為9582萬5800令吉。

嘉登控股以現金支付，目前已交付958萬零580令吉，剩餘的8622萬5220令吉將在3個月內支付。

嘉登控股在文告中表示，該公司考慮通過內部融資或貸款、或兩者兼具進行以上購地活動。[東方網財經]

Type

Announcement

Subject

TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS)

NON RELATED PARTY TRANSACTIONS

Description

GADANG HOLDINGS BERHAD (「GADANG」 OR THE 「COMPANY」)

PROPOSED ACQUISITION BY CRIMSON VILLA SDN BHD, AN INDIRECT WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF GADANG (「CRIMSON VILLA」), OF A PARCEL OF FREEHOLD LAND IN SEMENYIH, SELANGOR MEASURING APPROXIMATELY 62.84 ACRES FROM SEMENTAR PROPERTIES SDN BHD (「SEMENTAR」) FOR PURCHASE CONSIDERATION OF APPROXIMATELY RM95.8 MILLION TO BE SATISFIED IN FULL VIA CASH (「PROPOSED ACQUISITION」)

On behalf of the Board of Directors of Gadang, RHB Investment Bank Berhad wishes to announce that Crimson Villa had on 30 January 2015 entered into a sale and purchase agreement with Sementar for the acquisition by Crimson Villa of a parcel of freehold land held under Geran 271958, Lot 20504, Mukim Semenyih, Daerah Ulu Langat, Selangor Darul Ehsan for a purchase consideration of RM95,805,800 to be satisfied in full via cash.

Further details of the Proposed Acquisition are set out in the attachment.

This announcement is dated 30 January 2015.

2015年04月10日

嘉登（GADANG，9261，主板建築股）建議，以總值9580萬令吉，收購位於士毛月一塊占地62.84英畝的地皮。

嘉登文告表示，間接子公司Crimson Villa私人有限公司與Sementar產業簽署協議，收購有關地皮；收購將通過內部融資和銀行貸款，預計第三季完成。

該項收購讓集團能夠在具備成長潛能的地點擴展地庫，且加強在巴生谷產業市場的地位。

嘉登補充，該項收購符合提高產業發展業務營業額和凈利貢獻的策略。

目前，初步計劃是把該地皮，發展為一項綜合發展項目，包括低層和高層住宅單位，以及2至3層店鋪辦公室；預計發展總值將超過4億5000萬令吉。

此外，該項地皮是一塊大規模的連接空地，擁有很大發展住宅產業的潛能，預計將可提高發展訂單合約。

目前，嘉登擁有4項計劃在進行中，預計發展總值達7億5440萬令吉。

2015年04月23日

嘉登控股（GADANG，9261，主板建築股）今天召開股東特別大會，獲得股東批准以9580萬令吉，向Sementar產業私人有限公司收購一塊位於士毛月的永久業權地皮。

嘉登控股董事經理林福興表示，該公司是通過獨資子公司CrimsonVilla私人有限公司收購上述占地62.84英畝的地皮，以落實一項含住宅單位和店面的綜合發展項目。

同時，林福興補充，「一旦獲得有關當局的批准，公司將興建3層樓排屋。我們計劃在2015年尾推出這個項目，總發展價值（GDV）預計是4億5000萬令吉。」林福興是在出席嘉登控股的股東特大後，向記者發表談話。

除此之外，林氏指出，嘉登控股已經支付900萬令吉現金收購上述地皮，還需支付8623萬令吉。

「我們獲得7000萬令吉的銀行貸款，餘款將通過內部融資支付。」

他亦指出，一些落實中的發展項目進度良好，例如，新街場TheVyne的5棟高級公寓，以及吉打Bandar Puncak Sena的房屋發展。

該公司也將在今年和Cyberview私人有限公司，以聯營方式在賽城落實一個房屋項目。該公司將在今年6月推出325間可負擔房屋（PR1MA）和142間雙層排屋。

第3季凈利跌16%

另一方面，嘉登控股公布2015財政年第3季（截至2月28日止）業績，凈利為1616萬令吉，相較去年同期的1922萬令吉，下滑15.91%；營業額則為1億6968萬令吉，較去年同期的1億4747萬令吉，增加15.06%。

首9個月而言，該公司凈利從去年同期的3463萬令吉，微跌1.21%，至3421萬令吉；營業額則從去年同期的4億零195萬令吉，提升3.9%，至4億1764萬令吉。

嘉登控股今天報1.53令吉，無起落，成交量是28萬零300股。

2015年07月31日

嘉登控股（Gadang Holdings Bhd ( Financial Dashboard)）的末季業績超越分析員預測，促使該股股價今日飆升15仙。

產業和建築公司嘉登控股（基本面：1.7；估值：3）盤中一度勁揚至1.59令吉的全日高位。

截至中午12時25分，該股漲幅收窄，起8仙或5.56%，報1.52令吉，成交量為520萬1600股。

嘉登控股昨日向大馬交易所報備，截至今年5月杪的2015財年，末季凈利飆漲近200%至2455萬令吉，上財年同季僅凈賺859萬令吉；末季營業額也由上財年同季的1億4299萬令吉，增加至1億7048萬令吉。

總結2015財年的全年業績表現，嘉登控股合共四季凈賺5877萬令吉，高於上財年同期的4323萬令吉；營業額報5億8812萬令吉，上財年同期的營業額則為5億4495萬令吉。

與此同時，嘉登控股也獻議派發每股5仙的股息。

JF Apex證券在今日的一份研究報告中指出，嘉登控股的全年凈利占其預測的180%，營業額則占其預測的108%。

該行指出，嘉登控股明顯被低估，該股本益比為5倍，低於其8倍歷史平均本益比。

「展望未來，基於嘉登控股的建築工程計劃正在進行，以及來自產業旗艦計劃銷售活動的推動，我們相信，嘉登控股可繼續維持增長。」

JF Apex證券維持該股「買入」評級，目標價定為1.98令吉。

2015年10月25日

嘉登（GADANG，9261，主板建築股）宣布，獲得國家石油公司（Petronas）旗下的PRPC公用與設備私人有限公司，頒發邊佳蘭項目的土木和基建工程，合約價值3億7513萬令吉。

根據文告，這項合約是由子公司嘉登工程（大馬）私人有限公司於周三（21日）獲得，負責採購、建築和營運邊佳蘭一項公用設備配套項目的土木和基建工程。

這項合約為期31個月，從獲得合約日期起生效。

該公司估計這項合約可為集團2016財年起，帶來盈利貢獻。

嘉登旗下正進行中的建築工程，包括煉油與石油化工綜合發展計劃（RAPID）P1、P2和巴生捷運1（MRT1）V2配套工程。

2015年10月27日

嘉登控股有限公司（GADANG，9261，建築組）從國家石油（Petronas）的手中標得一項價值3億7513萬令吉的建築工程，該股今日早盤受消息激勵走升6.2%。

閉市時，嘉登控股起4仙或2.74%，報1.50令吉，全日成交量為408萬8900股。該股此前一度攀高9仙或6.2%，至1.55令吉的新高。

嘉登控股在上周五向大馬交易所報備，上述建築合約涉及柔佛邊佳蘭煉油與石油化工綜合發展計劃（RAPID）的基建工程。

此合約耗時31個月，料將為嘉登控股截至2016年5月杪的2016財年貢獻盈利。

JF艾畢斯證券在一項研究報告中指出，該券商正面看待高登控股標得這項合約，因為此合約價值超過其2016財年的訂單水平預測（3億令吉）。

「我們正面看待此合約，因為這將為嘉登控股2016財年至2018財年，帶來2060萬令吉的凈利，凈賺幅為5.5%。截至目前，高登控股的未入帳訂單企於6億3415萬令吉，料可保證該公司未來一年的營業額。」

由於嘉登控股在邊佳蘭已有一些工程，其機械與電氣團隊已駐守當地，JF艾畢斯證券相信，嘉登控股將以高效率完成這項工程。

「另一方面，這項合約也來得及時，因為嘉登控股之前標得的工程在今年9月已逐步完工。」

該券商調整嘉登控股的2016財年和2017財年的營業額預測，各別上調4%和18%。

此外，該券商也維持嘉登控股「買入」評級，目標價則保持不變在1.98令吉，並表示該股目前的股價被低估。

文章來源: https://www.twgreatdaily.com/cat22/node687139

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