美股猛漲八年道指破兩萬點，其實是特朗普總統的苦日子開始，美元的強勢，不容易維持。

先看歷史，美股第一輪10年牛市發生在1949年至1959年，第二輪10年牛市發生在1990年至2000年，而能說會道的歐巴馬的執政8年也開啟了美國股市的盛市。道瓊斯指數已經順利突破2萬點，離2009年3月6號低點翻了3倍。標普500指數最高2282.10點離2009年的666.79點漲幅達3.42倍。有好多金融機構在過去幾年，通過美股賺了好幾倍。確實是享受了歐巴馬紅利。

當年，民主黨柯林頓總統上台的時候，主打經濟牌，「首先是經濟問題，笨蛋。」這話作為施政綱領，倒是牢牢抓住了美國老百姓的要害。美國的中產階級苦於經濟低增長高通脹多年，靠柯林頓的扶植中小企業措施得益。而歐巴馬雖然之前沒有州長與政府部長的政務經驗，但是打著change旗號，從善如流，尤其是幾輪量化寬鬆下來，與美聯儲配合得宜，所以財務報表挺好看。例如，美國GDP數據及人均GDP數據在2008年、2012年、2015年均呈現上漲。2008年歐巴馬就任，GDP為143691億美元，人均47422美元； 2012年歐巴馬連任，美國GDP156760億美元，人均GDP 49802美元； 2016年底美國GDP為186000億美元，人均GDP為57800美元。所以，美國股市這幾年節節上漲也是有道理的。 不過，這裡有個特別大的bug，就是歐巴馬的施政也沒有什麼神秘，就是多印鈔票多放水的路數，這個辦法各大央行都會用，只是這招在美國特別見效而已。

但是到了特朗普時代，這招就算他想用，也已經沒有辦法了。美國聯邦政府的赤字從歐巴馬時期的11萬億美元，已經猛增到20萬億美元。歐巴馬也是人類有歷史以來，在任期之間增加最多債務的元首。所以說他可是為繼任者留下了一個天字號大坑。特朗普在美國，也只是個中等規模的商人，他如何扳回這個局面，真是想想都替他睡不著覺。本文不談政治，就是算帳來說，特朗普這次搶到的絕對不是一手好牌。他還希望大幅減稅的話，美國的經濟政策估計頭一年還得來回折騰。美元的強勢，估計只有他出上台的一兩個月，由第第二季度起，美元指數就很難一直維持強勢。

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