警鐘狂敲！山雨欲來風滿樓！中日法俄瘋狂拋售美元債卷增持黃金，貨幣戰爭一觸即發？
一向被奉為避險天堂的美債，如今卻成了落日黃花，被全球央行以創紀錄的速度拋售。數據顯示，全球央行已經賣出了3350億美元美債，規模創歷史紀錄。為何昔日爭相受追捧的美債落得被拋棄的結局？美債會有人接盤嗎？
今年上半年，美國國債凈拋售高達1920億美元，拋售速度創1978年以來之最。而中國、日本、法國、巴西等國，拋售美債動作最為積極。假如全球集體來一場瘋狂拋售美債的行動，將會造成美元大幅貶值，全球將會對美元失去信心，各國手中的美元資產都將會遭到大幅縮水，。
實際上，海外央行正在瘋狂囤積美債只是一個煙霧彈，在虛假的利好下，個人投資者卻義無反顧地為央媽們「接盤」了數千億美元國債。此時，美國10年國債的收益率已經接近歷史最低水平了，在其他大經濟體，零下限收益率和利率將進一步為負。
據統計，全球收益率為負的政府債券規模已達創紀錄的11.7萬億美元，國債收益率下行已成既定趨勢，顯然，美債已經沒有了投資價值，不少投資者已調整投資策略，將投資目光轉向國內，尋找更優的資產增值方式。
全球央行競相拋售美債 貨幣戰爭一觸即發！誰將笑到最後
十年河東，十年河西，曾經的避險天堂美債，如今卻成了落日黃花，被全球央行以創紀錄的速度拋售。數據顯 示，在過去一年的時間裡，全球央行已經賣出了3,350億美元美債，規模創歷史記錄。為何昔日爭相受追捧的美債而落得個被拋棄的結局？拋售美債作為擊垮美 國的彈藥是異想天開嗎？美國是不是那麼不堪一擊，美債日本會不會接盤？
全球央行競相拋售美債
這 個數據一定會讓你大跌眼鏡，今年上半年，美國國債凈拋售額高達1920億美元，拋售速度創至少1978年以來之最。而中國、日本、法國、巴西、哥倫比亞等 國，拋售美債動作最為積極。身為全球最大美債持有國的中國，5月持債規模1.244萬億美元，6月減持為1.241萬億美元。
中國為何大幅減持美債？招商證券固定收益研究主管孫彬彬指出，我國面臨外匯貶值的壓力，通過減持美債，來平衡資產負債表，「過去我國的外匯占款持續流入，央行有大量的美元去購買美債，但現在資金流出增多，所以要減持美債。」
中國人民大學經濟學院教授劉瑞表示，隨著近年來對一帶一路建設投資力度的加大，我國國內的剩餘資金有了新的去處，減持美國國債也有了正當理由。
除此以外，劉瑞還指出，美國國債的負債率過高。有數據顯示，2015年，美國未嘗國債餘額占其GDP比重的101%。這也就是說，美國國債的發行量已大大超出了其國力水平。我國減持美國國債，也是擔心美國經濟的潛在風險。
大家的想法主要是：一旦我們決定拋售美國國債，那麼美國經濟將會陷入困境。這也就是唐納德•特朗普（Donald Trump）等人所引述的：美國將要「敗給」我國了。
美債被瘋狂拋售不利於美國本土經濟
對 於美國而言，美債被瘋狂出貨，對本土經濟影響肯定會非常大，不利於美國經濟。我們知道，長期以來，美國經濟在很大程度上是『債務經濟』，國家靠借債度日， 經濟靠借債發展，過去很多年來充分享受著美元的國際貨幣地位帶來的好處，在全世界吸引資金。但目前，很多發展中國家的經濟增長減慢，只好拋售美債，這對美 國經濟不利，使其失去了低息借款的機會。
不過，為避免又一次金融危機的發生，現在對金融機構的監管愈發嚴格，這使得金融機構大量購入低風險資產，而美國國債就是一個很好的選擇。
同時，私募基金也大量購入美債，以平衡投資組合中股票和其他高風險資產。市場上有大量的保守投資者，他們厭惡股票風險，想尋求如同銀行存款一樣的安全投資，於是購入美國國債。
警惕！別高興的太早
眾所周知，中國是美債的「老大」。我國在瘋狂拋售美債，美國人可不會不管不問，北京可能還不能高興太早。前美聯儲主席格林斯潘又出來釋放「煙幕彈」，稱美國很快將加息，而且，加息速度會快到令人吃驚。
值 得注意的是，在美聯儲去年底啟動首次加息後，美債收益率不升反降，10年期國債收益率從年初的2.27%降至目前的1.5%，7月初還一度創下1.32% 的歷史新低。美銀美林數據顯示，當前的美國長期國債收益率已達20世紀50年代有記錄以來的最低水平。加息周期內美債收益率持續下滑，從一個側面反映出美 國經濟增長的疲弱狀況。
而對我國而言，美聯儲一旦加息，短期資本外流與人民幣貶值壓力將會捲土重來。分析人士指出，為了應對資本外流造成的國內流動性壓力，預計2016年下半年有兩次左右的降准。
總結：中國正抓緊實施「一帶一路」政策，並配之以金融改革，促進人民幣國際化，加入SDR等具體措施，在全球籠罩在無謂的擔憂氣氛中，我國正在揚帆前進，在混亂中找尋機會。
全球央行拋售美債創近40年新高 避險天堂或被拋棄
「避險天堂」被拋棄？ 上半年全球央行 拋售美債 創近40年新高
[6月份中國減持美國國債32億美元，持有規模回落至今年1月份以來最低水平，總持有量為1.24萬億美元，仍為美國國債第一大持有國；位居第二的日本6月份增持145億美元，總規模增至1.15萬億美元。]
[美國十年期國債在經歷了加息低於預期、英國脫歐等事件影響後，目前收益率僅在1.55%左右。]
曾經的「避險天堂」——美國國債，如今正被全球央行以創紀錄的速度拋售。今年上半年，全球央行共計凈賣出1920億美元美國國債，這一規模為去年同期的兩倍多。據美國財政部數據，如此大規模出售美債創下了至少自1978年以來最高紀錄。中國、日本、法國、巴西和哥倫比亞成為今年以來賣出美債的主要國家。
美聯儲在8月11日公布的資產負債表顯示，美聯儲託管的美國國債數額已從2015年7月的峰值3.03萬億美元大跌1700億美元，至2.86萬億美元。海外投資者持有的美國國債規模創2012年以來新低，並且這一趨勢還在繼續。
美國財政部本周一（8月15日）發布的國際資本流動報告（TIC）顯示，6月份包括央行在內的海外官方機構拋售了335億美元的美國國債，為連 續第3個月拋售，5月為182.9億美元，4月為創紀錄的746億美元。過去一年中，全球央行共計拋售美國國債3352億美元，這樣的拋售速度和拋售額是 前所未有的。
具體來看，6月份中國減持美國國債32億美元，持有規模回落至今年1月份以來最低水平，總持有量為1.24萬億美元，仍為美國國債第一大持有 國；位居第二的日本6月份增持145億美元，總規模增至1.15萬億美元。位列第三的愛爾蘭與中國、日本持有美國國債規模相差甚遠，在6月份增持108億 美元後，愛爾蘭所持美債總規模僅為2706億美元。6月份美債的前五大持有國依次是中國、日本、愛爾蘭、蓋曼群島、巴西。
「在當前背景下，美債吸引力在逐漸下降導致各國央行陸續拋售。」8月18日，招商證券固 定收益研究主管孫彬彬在接受《第一財經日報》記者採訪時表示，一方面美聯儲加息預期雖然搖擺不定，但加息可能仍然存在；從投資角度，美國國債的收益率在不 斷下降，吸引力大不如前；此外，6月份因英國公投意外脫歐導致市場預期出現的偏差也開始調整，被過度持有的美債出現一定拋售。
至於中國近年來整體減持美債的原因，孫彬彬認為，我國面臨外匯貶值的壓力，通過減持美債，來平衡資產負債表，「過去我國的外匯占款持續流入，央行有大量的美元去購買美債，但現在資金流出增多，所以要減持美債。」
一直以來，美國國債被看作是全球最安全的資產之一，以中國、日本為代表的很多國家都持有大量的美國國債。然而，隨著今年「黑天鵝」事件頻發，外 匯市場波動的增加，導致很多國家不得不通過拋售美債獲得美元現金在市場上購買本國貨幣，以幫助支撐本國貨幣價值，避免持續貶值。有業內人士提出，美國國債 持續遭遇拋售是全球經濟疲軟的表現。
與此同時，在全球經濟持續低迷的大背景下，各類資產收益率都出現大幅下行，投資者普遍面臨「資產荒」的困境。海通證券(15.820, 0.00, 0.00%)研究所固定收益首席分析師姜超團隊通過統計46個國家十年期國債到期收益率發現，有23個國家國債到期收益率低於2%，其中瑞士、德國等已經出現負利率。
美國十年期國債在經歷了加息低於預期、英國脫歐等事件影響後，目前收益率僅在1.55%左右，而中國的十年期國債收益率仍在2.65%~2.70%之間波動，在各國中處於中高水平，中美十年期國債利差仍在100BP以上，而去年底則不足50BP。
與美國國債遭遇大幅拋售形成鮮明對比的是，英國國債尤其是超長期債券近期受到投資者瘋搶。
目前，英國40年期及50年期國債收益率分別為1.219%、1.215%，明顯低於英國25年期和30年期國債，其中，英國50年期國債甚至接近持平於20年期國債1.216%的收益率，出現收益率倒掛的現象。
全球最大資產管理公司貝萊德在英國的策略部門主管AndyTunningley表示，全球債券收益率的滑坡刺激了養老基金對英國國債的需求，與此同時，由於英國央行擴大了購債規模，更是導致英國國債出現供不應求的局面。
轉載請註明來源：今天頭條