2018-02-09
雲頂大馬新設施壓縮賺益．室內主題公園吸引人潮
雲頂大馬第四季盈利料按季改善，2018財政年上半年前料受高成本所累前景烏雲籠罩；緊隨戊戌木狗年到來，聯昌研究預期室內主題公園2月中重新開放，有助開啟一片「旺氣」。
（圖：網路照片）
（吉隆坡9日訊）雲頂大馬（GENM,4715,主板貿服組）第四季盈利料按季改善，2018財政年上半年前料受高成本所累前景烏雲籠罩；緊隨戊戌木狗年到來，聯昌研究預期室內主題公園2月中重新開放，有助開啟一片「旺氣」。
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分析員說，雲頂大馬的室內主題公園自2017年4月關閉，2月中重新開放的室內主題公園專注於18種乘騎玩意；並將於今年上半年全面營運，預料非賭博資產的20世紀霍士主題樂園可吸引大批人潮，未來可間接吸引賭場訪客和提振營收。
聯昌分析員最近會晤雲頂大馬管理層，基於多年的雲頂綜合旅遊計劃（GITP）正緊鑼密鼓進行，是2018年主要策略；聯昌認為基於新設施高成本和折舊成本，預期會壓縮賺益至少至今年上半年。
邁入2018財政年，聯昌預期雲頂大馬盈利可按年增長24%，主要是豪客部份的勝率正常化，賭場博弈量亦正常化。
分析員認為，雲頂大馬過去數季因豪客持續到訪低回，第四季盈利可在豪客區塊「勝算」正常化令盈利按季改善，且去年年終假期期間豪客與群眾業務量按季增長又是另一「加分」。
2017年第三季，豪客流量按季雙位數增長，群體客流量按季個位數揚升。
過去幾年，雲頂大馬多專注獎賞現有名勝世界會員（傳統上帶來更高回酬），相比外國旅客如中國觀光客。這策略似乎奏效，第三季群眾客流量按年增長10%（相比過去幾季按年增長約1%）。
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加緊吸引中國觀光客
聯昌指出，雲頂大馬也將於今年下半年，加緊吸引中國觀光客到來，配合室外的20世紀霍士主題樂園全面營運，吸引更多客流。
考量到GITP新設施高成本和折舊成本，聯昌「持有」評級不變，目標價保持5令吉45仙。