【獨家】使用手機者必看！大馬電信業合併最新消息！看完....記得分享咯！
雖然近期頻頻傳出電信業者或合併，但有分析員認為，市場已經飽和，合併也難有協同效應，
業者目前寧可把資金放在頻譜投資，所以短期內難掀領域併購潮。
【獨家】寧可把錢投資頻譜 電信業短期難掀併購潮
獨家報道：
（吉隆坡訊）雖然近期頻頻傳出電信業者或合併，但有分析員認為，市場已經飽和，
合併也難有協同效應，業者目前寧可把資金放在頻譜投資，所以短期內難掀領域併購潮。
近期有不少市場人士都推斷，為了迎合消費者，電訊業者可能未來會將通訊、娛樂和公用事業服務【匯流】，組成單一配套推銷市場。
由於本地多家業者，大股東或母公司都分別涉獵這些市場，因此猜測可能會通過合併方式，來壯大實力。
特別是馬電訊（TM，4863，主板貿服股）和亞通（AXIATA，6888，主板貿服股），
以及明訊（MAXIS， 6012，主板貿服股）則和Astro（ASTRO，6399，主板貿服股）合併。
早前，市場一直傳出馬電訊和亞通合併的消息，基於一些潛在協同效應，如廣泛的寬頻及行動網路、
擴大客戶群，及從共享資源中節省成本。
協同效應微
有者認為，明訊和 Astro 合併，Astro 將提供付費電視服務及數字內容，與明訊現有移動服務相輔相成。
不過，一名不願具名的分析員向《南洋商報》指出，目前業者為頻譜、資本開銷及營運開銷籌備著資金，以改善自身競爭力。
他強調，這會是業者現階段的焦點，而非合併活動。
我認為，業者不會在現階段進行合併。同時，我也看不到現在進行合併會有多大的協同效應。
他指，亞通和馬電訊合併的可能性低，因為若是後者要合併，為何之前還要通過收購及投資在 Webe 重回流動電信市場呢？
不過，不排除以後會有合併活動，特別是 U Mobile 和立通國際（REDTONE，0032，創業板），
因為兩家 公司有共同大股東——成功機構（BJCORP，3395，主板貿服股），所以合併可能性較高。
市場飽和難合併
也有分析員認為，由於市場規模沒有更大的發展空間，所以即便電信公司合併也很難取得更大協同效應，以大幅推動營業額增長。
肯納格投行分析員鄒銘亮向本報指出：大馬市場規模只有這麼大，即便業者合併也不意味著能夠顯著增加營業額。
我認為，1+1帶來的效應會少過2。
根據大馬通訊與多媒體委員會（MCMC）的數據，截至去年末季，我國手機滲透率達141%，已連續兩年維持在該水平。
鄒銘亮認為，合併不是唯一讓電信公司增長的方式，短期內不會出現併購活動。
雖然馬電訊和亞通合併會帶來協同效應，但目前仍未看到需要合併的明確理由。
至於明訊和Astro合併的傳言，他認為，大股東阿南達克里斯南沒有合併兩家公司的理由，而且兩家公司分開上市更容易集資。
營收料低單位數增長
鄒銘亮預測，接下來電信公司的營業額增長放緩，預計按年取得低單位數增長。
隨著新的頻譜開始運作，亞通及明訊將會受到影響。
同時，整個市場也會越來越競爭，業者將犧牲賺 幅維持市場份額。
自重新分配 900MHz 和 1800MHz 頻段的頻譜活動完成後，大眾投行分析員預計，
下一輪的頻譜重整 （Spectrum Re-farming）會在明年開始進行。
2100MHz頻段的頻譜將會在明年4月到期。
雖然目前在這個頻段的頻譜分配公平，但分析員相信價格，特別是預付成本將增加。
此外，雖然較小型業者在 2600MHz 頻段下獲得頻譜分配，但接下來預計這將會重新分配給大型業者，
以改善效率及把政府的稅收擴到最大。
分析員指，雖然電信業者以往因為高賺幅業者及穩定凈利，而派發誘人股息，但隨著整個市場格局改變，
包括競爭激烈及需要投入龐大資本，將限制公司維持股息的能力，特別是明訊及亞通。
接下來，我們預計，2017至2018財年周息率將低於4%，依然缺乏吸引力。
其中，亞通的周息率最沒吸引力，達1.7%，數碼網絡（DIGI，6947，主板基建股）應該仍可維持在大約 4%。
由於預計電信業短期內持續表現不明朗，所以分析員重申該領域為【中和】投資評級。