老鷹基金創始人 劉小鷹
「如果遇上大家都會搶的項目，那這個公司的估值就會偏高，風險也會偏大。風險加大，我們就不投，也就不會搶這個項目。」老鷹基金創始人劉小鷹說。
劉小鷹於2012年創辦老鷹基金——一家專注於移動網際網路、物聯網和網際網路+的多元化天使基金和家族母基金，旗下擁有人民幣基金和美元基金。老鷹基金的投資領域不限，迄今已累計投資了123個項目。
其實，早在創辦老鷹基金之前，劉小鷹就已經開始試水天使投資，但尚未進行系統的機構化運作。直至2010年，他註冊微博，關注知名的天使投資人徐小平、薛蠻子等人，開始有目的地學習天使投資方法和理論。
7年，讓20萬變成20億
劉小鷹在年少時隨家人移民香港， 在從香港中文大學畢業前，他進入和記黃埔集團旗下的和寶工程有限公司(Hutchison-boag)做NEC程控交換機、NCR酒店管理系統和日本田村磁卡電話等方面的中國貿易。
1993年，他離開和記黃埔，帶著20萬元港幣，下海創辦長遠公司。1993年年底，公司與諾基亞簽約，取得諾基亞中國市場第一家全國總代理資格。
2000年，長遠公司(0110.HK)在香港成功IPO，市值達到20億港幣。同年，劉小鷹最早的天使項目太平洋商業網絡在納斯達克上市（PACT）。
2003年長遠集團列入中國科技百強企業第六位，劉小鷹入榜胡潤財富500強。
劉小鷹告訴邦哥，「在這個行業里乾了20多年，手裡也有一些渠道商、運營商和品牌商的資源，可以幫助我們投資的企業，用很低的成本獲取用戶，進入市場。」
從企業家轉變為投資人，尤其是早期天使投資人，劉小鷹非常看重創業者個人的品質。經過對之前投資項目的復盤和失敗項目的總結，劉小鷹得出看人的「1234法則」：一見，二品，三立，四商。
一見，指的是能否和創業者一見如故。
他要求團隊中的所有投資人都要和創業者進行深度交流，要在人和模式上進行「找茬」。
二品，指的是人品和極品。
對於人品的話，劉小鷹覺得有很多緯度可以看出來，比如通過與創業者的談話，與其一起騎行，又或者是讓創業者之前的同事領導對其評價等，一般周期在1到2個月。他非常看重創業者以下幾點：
第一，這個人是否講信用；
第二，是否具有分享精神，看其股權和利益分配是否合理；
第三，是否懂得感恩。
而所謂的極品，則是指創始人的終極品質，看他是否對創業做好準備，是否自己投入資金及資源，對創新是否具有掌控力，以及是否可以堅持。
三力，則是指執行力、領導力和學習力。劉小鷹覺得創始人就是一個創業公司的天花板，如果創始人不具備三力，那麼也就不具備被投資的價值。
「比如，你的項目，我找出很多問題，你不接受，也不調整，那這就不行。」
四商，則分別指，情商、指商、財商、逆商。
劉小鷹認為一個人的成功80%來自於情商，他自己也很喜歡情商高的創業者。回顧其投資的項目，創業者的情商都不低。
指商，是指指數性思維能力；
劉小鷹認為，創業，說到底就是做生意，如果創業者對財務不了解，對數字也不敏感，那這就沒法干。「想做成功的CEO，就得不斷提高自己的財商。」
逆商就是在逆境中，創業者如何處理困境。比如公司沒錢發工資了，公司融資被跳單了等問題，創始人要怎麼處理，又要如何管控自己的情緒，這其中都大有學問。
說這麼多，好像比較適用於已有工作經驗的創業者，那麼對於初出茅廬的大學生，要怎麼辦呢？
劉小鷹只提了三個要求：
第一，項目要有亮點
第二，創業者是真心想創業
第三，項目失敗了，會繼續支持他
不害怕錯過好項目
曾在知乎上看到一篇文章，說是很多投資人都會害怕錯失好項目，因此會有一些焦慮。但劉小鷹卻說自己從來不害怕錯過好項目，因為他認為「項目多的是，天使階段很難斷定項目有多好，為什麼要去搶？更何況大機構也有看走眼的時候。」
劉小鷹也有看走眼的時候，那是在2013年年末，那時有一家成都的房地產SaaS電商項目找到他，因項目急需資金，所以需要年前做決定，但劉小鷹卻希望多些時間考慮。「那時候，對行業認知和分析都不夠，所以也就錯過了。」
但對錯過的好項目，劉小鷹並不覺得可惜，他告訴邦哥，「投資看長線，只要我一直在投資項目，業績好，長遠來看也可以。不可能全部通吃。」
劉小鷹覺得只要人符合他定的1234原則，賽道正確，模式靠譜就可以跟進。 「如果一個項目太好，讓一個原本跟投的投資機構變為領投時，那項目的估值抬高了肯定也變高了，那我就退出。」
做好投後管理，可以降低天使投資的失敗率，投資機構能夠給創業者提供的並不僅僅是資金方面的東西。對於投後的企業，劉小鷹採取「放養」模式。
他曾給記者看過和其投資的內聘網的聊天記錄，記者發現只要企業在資金、資源和渠道等方面需要其幫助，他總會給予支持和建議。「就是關鍵時刻，拉一把。」
對於投資時經常會遇到的陷阱，劉小鷹總結出了三個方面：
第一，有些項目太依賴於專家。
比如專家說這個項目好，他就投資，但專家也有看走眼的時候，所以也就投錯了。
第二，有的項目估值比較高，很難找到下一輪的融資。
第三，有的公司太依賴於股東，股權分配不合理，導致創業者失去積極性，就算有很好的賽道和方向，最後也沒做起來。
「總的來說，融資節奏，產品把控以及品牌傳播等方面沒把握好，都會成為一家初創公司致命的缺點。」
劉小鷹覺得他很喜歡天使投資，自己還要在干30年。
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