1949年，偉大的中華人民共和國成立，緊接著1950年韓戰爆發。中國隨即派志願軍遠赴朝鮮，抗美援朝。同年10月，彭德懷作為中國人民志願軍司令員兼政治委員，率領志願軍前往朝鮮作戰。戰爭進行中，彭德懷指揮中國人民志願軍與朝鮮軍民攜手對敵，英勇奮戰，戰火中不畏死亡。經過2年零9個月的戰火，最後以美國為首的「聯合國軍」退回到三八線以南，且於1953年7月27日不得不在停戰協定上簽字，抗美援朝取得勝利。
1951年10月23日，朝鮮為了紀念中國人民志願軍入朝作戰一周年，朝鮮民主主義人民共和國最高人民會議常委會決定「以一級國旗勳章授予中國人民志願軍司令員彭德懷將軍，彭德懷在朝鮮人民反抗美帝國主義武裝侵略的解放戰爭中，以卓越的指揮藝術，指揮英雄的中國人民志願軍給予美國侵略者以殲滅性的打擊，給予了朝鮮人民軍以莫大的幫助。
當天，彭德懷收到了朝鮮政府的決定的報告。彭德懷當即表示堅決拒絕，他說：「我沒什麼功勞值得授勳的，功勞是全體戰士的，我不過在後方做了些具體工作，這個勳章應該授給那些戰鬥英雄，我哪能比得上他們的功勞大！」
彭德懷堅決不要這枚勳章，為了這件事，彭德懷還給中央軍委發電，表示他不願意接受勳章。中央軍委復電，命他尊重朝鮮政府的決定。無奈之下，彭德懷只有接受。
同年10月25日，朝鮮政府代表團來到檜倉，在志願軍司令部駐地舉行了隆重的授勳大會。
金斗奉委員長代表朝鮮最高人民會議常委會和政府，將朝鮮民主主義人民共和國的最高勳章佩戴在彭德懷的胸前。而彭德懷在接受授予他「朝鮮民主主義人民共和國英雄」稱號和一級國旗勳章之後，不止一次地強調：「我是代表志願軍全體指戰員接受這枚勳章的。」
這不是彭德懷的一句謙虛話，而是他公正無私的高尚品格的真實體現，是他始終遵循和恪守的堅持黨和國家及人民利益至上、謙遜低調做人做事的基本原則。